Factores de um aumento:
- preço da energia e dos produtos alimentares
- produtos importados dos países emergentes cada vez menos baratos
Factores de contenção do aumento:
- desaceleração do investimento por causa de uma menor oferta de crédito em consequência da crise subprime
- valorização do euro, tornando as importações mais baratas (designadamente de petróleo)
O que alguns analistas prevêem é que os primeiros suplantem os segundos durante os próximos 6 meses, mas depois haveria uma nova acalmia. Muito depende também de como as expectativas geradas pela prevalência dos factores inflacionistas condicionam o comportamento dos agentes económicos. Por exemplo, se os sindicatos assumem que a tendência é durável pedirão mais aumentos de salários e, portanto, a expectativa de mais inflação conduzirá a uma inflação real mais elevada.
No meio disto tudo o Banco Central Europeu não sabe bem que direcção tomar. Aumentar a taxa de juro para conter a tensão dos preços, prejudicando eventualmente o crescimento? Por enquanto deixou a taxa de juro estável.
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